导语： 与2023-2024年产能相比，2025年PBT行业产能增速放缓，供应端压力相对缓解给予PBT行业一定的喘息之机，行业集中度处于高位，龙头企业在价格方面话语权较强。

2025年PBT产能新增仍在继续，PBT行业供过于求局面愈加显现，但市场景气度不佳，部分原有投产计划延迟，整体产能增速放缓。

表1  2025年中国PBT新增产能统计（单位：万吨/年）

数据来源： 隆众资讯

截至11月年内新增产能8万吨/年，产能增加来自于老牌PBT企业长鸿生物原有装置技改升级。另有重庆建峰6万吨装置试产，但因后续暂未正式投产，尚未计入PBT行业总产能。整体来看2025年总计1套原有装置技改升级，总计产能8万吨/年，暂无淘汰装置，行业供过于求局面进一步加剧。

2021-2025年，中国PBT新增产能趋向大型化，更注重产业链一体化发展， 每年均有PBT新增产能投产 。

2021年，随着行业生产技术的不断研究与发展，与可降解材料PBAT相互转换生产装置出现，给PBT行业带来了新的机遇与挑战。PBAT可降解塑料行业景气度存走弱预期，部分原计划投产装置向PBT行业转产，产能增速12%。

2022年，行业本身投产预期装置依旧明显，但受外部经济环境及PBT自身高扩能之后行业利润侵蚀，产业景气度下降的影响，新增产能兑现情况出现明显的预期差，部分装置投产时间延迟，使得年内行业增长率出现一定的收缩下滑。

2023年，受限塑政策推广有限及其他因素，可降解材料发展增速放缓，PBAT行业景气度持续降低，受此影响原计划投产和已投产PBAT的柔性装置向PBT转产预期增加。

2024年PBT年内共有2套装置因停车时长超过到两年，按隆众统计方法论，移除产能统计。本年度新增产能多集中于老牌PBT企业扩产，产能增长原因多源于前期可降解塑料行业PBAT的布局，但由于可降解塑料近年需求受阻，原PBAT柔性装置多向PBT转产。这也是为何PBT供过于求局面日益凸显，但行业新增产能仍在投产的主要原因。

行业集中度来看，2021-2025年，中国PBTCR5产能集中度先降后增，波动于53%-61%之间，整体处于相对高位，表明中国PBT行业集中度较高，部分企业在价格方面话语权较强。 

2025年PBT产能在18万吨/年及以上的企业产能约占总产能的75%，比2021年增加了39个百分点。PBT生产规模逐渐呈现出大型化、集中化的趋势，同时部分企业配套有上下游产品装置，产业链规模化发展可提高经济效益，增强抗风险能力。随着PBT行业产能逐步向头部企业集中，竞争将进一步加剧，行业内不断整合、优化，行业或会面临洗牌风险。